昨晚, 大疆发布了首款全画幅传感器相机负载——禅思P1 ,4500万像素,搭配经纬M300RTK和大疆智图软件,可以提供高精度、高效率、一体化的航测解决方案。

与此同时, 大疆还推出全新的激光可见光融合负载——禅思L1 ,集成Livox激光雷达模块、高精度惯导、测绘相机、三轴云台等模块。

今年一季度,全国社保基金又成为迈瑞医疗新进前十大流通股东。机构资金跑步进场,也在加速影响更多机构筹码进行配置。

解禁逻辑下的减持:被业绩增长平滑

2020年上半年,迈瑞医疗给投资者交上一份非常优秀的业绩预告——继续高增长。数据上,营收增幅在20%-30%以上,而2019年的营收增速还仅在20.55%。这已经是迈瑞医疗连续8个财报季增速在20%以上,对于年营收160亿体量的公司,迈瑞医疗的业绩表现无异于“大象起舞”。

在投资者社区,迈瑞医疗被称为“A股价值投资的典范”。从股价走势上,迈瑞医疗没有辜负“典范”两个字。2018年10月上市发行价为48.8元,一路上涨至近期高点的358.98元,涨幅高达635%,市值如今高达4100亿元。

去年解禁之时,经过一年的上涨迈瑞股价已经“高达”178元,市值约2164亿元。但在解禁当日大幅放量近37亿资金被机构扫货之后,迈瑞医疗逆势收出小阳线,次日又以31.66亿成交大幅收涨4.15%,成功收复失地。解禁后9个月,迈瑞医疗从178元一度上涨到358.98元,增幅100%,市值增加逾2000亿元。

据统计,今年以来,保险公司举牌上市公司已达20次,半数以上投向港股,其中相对偏爱金融股。这背后的资产配置逻辑是什么?又释放了哪些信号?

作为行业龙头,迈瑞医疗产品的国际化输出,是公司的既定战略:对标国际医疗器械行业巨头,深入推进全球化平台发展。李西廷也曾说:中国同样需要能与“GPS”等巨头比肩抗衡的伟大企业,迈瑞医疗将以此为目标前进。

在半年报业绩预告中,迈瑞医疗也表示,经过此轮疫情的考验,公司在国内和国际市场的品牌影响力和认知度得到了极大的提升,实现了众多高端市场的客户群突破,给公司未来的增长带来了更多的机会。

“买股票就是买好公司”,在互动投资社区尺度APP上迈瑞医疗投资者这句话很有深意,也是朴素的投资逻辑。股票的涨跌,与市场行情关联,更与上市公司本身的质地、业绩与成长性密切相关。

在北美,迈瑞医疗凭借超声Resona系列优异的图像性能打败众多国际顶级竞争对手,成功进入了美国十佳儿童医院“辛辛那提儿童医院医学中心”。公司表示,未来仍将持续加大研发投入力度,高端客户群突破和进口替代将继续成为公司未来重要的增长源泉。

2019年一季度至今,香港中央结算公司持股数从592万股增加到如今的4700万股。香港中央结算公司是最大的北上资金,北上资金又被称为“聪明钱”,被不少投资者视为指点股市迷津的风向标。

据山东省交通运输厅相关负责人介绍,此次建成通车的4条高速公路由山东高速集团投资建设,均为山东省“九纵五横一环七射多连”高速公路网中的重要组成部分,设计时速均为120公里/小时。4条高速公路通车后,对于完善和优化山东高速路网,进一步强化山东省会城市群经济圈、胶东半岛城市群经济圈、鲁南城市群经济圈的产业和经济联系,具有重要意义。

3月份以来,国内疫情大大缓解,但防疫抗疫的力度并没有放松。未雨绸缪,各地医疗机构针对防控疫情二次爆发、增加战略储备、加强发热门诊、急重症、传染病等科室建设的相关采购。

在业绩大增与未来增长预期下,减持冲击被大幅平滑。牛市行情,市场热度攀升,小幅减持很容易被消化。根据公告,减持的股东Ever Union(H.K.)Limited持股5.29%,减持的0.53%只是一小部分,且减持原因明确:偿还银行贷款。

9月28日,保险行业前8月经营数据出炉。总体来看,前8个月,保险业实现原保险保费收入3.32万亿元,同比增长7.15%,虽然增幅较去年同期减少5.88个百分点,但增速持续回升。

迈瑞医疗就是这一医疗器械新格局下的最大受益者之一,股价从春节前的低点至今一度累计飙涨逾100%,市值增加逾2000亿元。也正是在业绩高增长、国产替代空间打开、国际化业务上台阶以及牛市行情下的机构追捧大背景下,迈瑞医疗原始股东们小幅减持被市场快速平滑,甚至进一步打开了机构的配置空间。

事实上,全球新冠疫情的蔓延,正在持续催化了医疗器械产业的快速发展和重构产业新格局。这一轮疫情,既全面打开医疗器械国产化替代空间,甚至在全球告急下也打开中国中高端医疗制造的全面出口之路,更推升国产医疗器械品牌进一步走向国际舞台——并纳入与国际大品牌竞争序列。

市场短期是一台投票机,但长期是一台称重机。

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不仅如此,由于采购体量大,迈瑞医疗的产品可以一次性在更多医院装机,依靠海外高度本地化的运营团队,提供装机到维修的一揽子服务,不断提高公司产品的美誉度和影响力。

对于迈瑞医疗,其董事长李西廷曾言,疫情期间全国医疗系统的精锐之师齐聚武汉,各大医院的专家们在使用过迈瑞的监护仪、呼吸机、输注泵、移动 DR 等设备之后,对于国产品牌有了更深刻的认识,迈瑞的产品性能已经不输于进口品牌,甚至在信息化、智能化等产品创新领域更胜一筹。

早在1月疫情初起时,迈瑞医疗就已经安排了200多名工程师,对湖北全省超过2万台设备进行巡查,同时也做好应急调配物资的工作。

国内医疗器械市场,国产化率偏低的特点,也为迈瑞医疗提供了增长空间。数据显示,中国医疗器械的中高端产品中,CT机、超声波仪器、体外诊断检测仪器和试剂、磁共振设备、心电图机等设备的进口比例高达80%-90%。高端医疗器械产品市场中,70%由外资品牌占领。

应用领域方面,禅思L1激光雷达相机负载是为地形测绘、输电线通道建模、应急测绘、精细化建模、农林调查等行业领域应用提供更高效、更高精度的测绘所设计。

这与原因笼统的“资金需求”,然后清仓减持有着本质的不同,且原始股东小幅减持合情合理,上市之后的部分套现也是应有之义。从减持金额上,640万股对应的金额不超过21亿元,相比迈瑞医疗如今每天20、30亿的成交量来看,数额并不高。

和国内的情况类似,国际疫情带来了对呼吸机、监护仪、输注泵、便携超声等产品的需求上涨,其中对呼吸机的需求量爆发,从1月底至5月中旬,迈瑞医疗已发货超过20万台设备,其中发往海外的就超过10万台。

当时,迈瑞医疗陆续收到包括亚太、美洲、欧洲、中东等地区的政府统一采购订单,包括监护仪和呼吸机等产品。常规情况下,进入欧美市场,迈瑞医疗要花几年时间推广产品、建立联系、说服客户使用,疫情促使这一进度得以显著加快。

迈瑞医疗巨量解禁盘逆袭,源于两大因素,一是医疗器械领域研发能力超强,二是兼具科技成长的底色,属于大资金喜欢的长线投资品种。典型的例子是香港中央结算公司的不断增持。

政府工作报告也表示,今年将发行1万亿元抗疫特别国债,以应对新冠疫情影响。有专家解读,加强公共卫生体系建设,疫情防控常态化将是未来一段时间的重点工作,各项与防疫有关的支出会增加。

不只是国内的进口替代趋势在加速,全球医疗需求大爆发下的中国制造替代也在加速。

国产替代:业绩增长预期打开

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对于迈瑞医疗,疫情带来业绩增长只是一方面,更大的意义在于,疫后国产替代空间大幅打开,将加速本土品牌的国际化输出,并直面国际巨头的挑战。对于注重技术创新的迈瑞医疗,这意味着巨大的增长空间,二级市场上,也打开了其持续作为“白马蓝筹”的想象空间。

从疫情开始以来,迈瑞医疗呼吸机订单“多到接不过来”。为满足抗疫的需求,公司的有创呼吸机的产量提升5倍以上,月产量超过4000台。需要注意的是,呼吸机仅为整体业务收入的3%,这意味着公司业绩的增长,不单单因为呼吸机的需求大增,而是源于产线丰富,区域均衡。

这样的场面,很容易让投资者想起迈瑞医疗去年10月16日680亿解禁盘下的逆袭神话。一直以来,解禁被视为股价毒药,同时也是牛股的检验机。

经纬M300 RTK搭载 L1,单架次飞行可获取2平方公里的点云数据。 在实时生成的点云上,还能完成点、线、面的测量及标注,帮助作业人员快速获取目标的位置与尺度,第一时间为决策研判提供参考依据。

同时,二季度开始,迈瑞医疗向海外市场出口新冠抗体试剂,弥补了疫情对体外诊断产线造成的部分影响。

当然,迈瑞医疗能在疫情中产品需求大增,既反映了公司的社会责任感,在抗疫过程中深度参与,也从侧面说明了公司过硬的技术和供应链实力。

上证报中国证券网讯(记者 黄蕾)自今年6月银保监会出台《关于规范互联网保险销售行为可回溯管理的通知》(下称《通知》)以来,各家保险机构纷纷加速部署可视化回溯系统,力争于10月1日《通知》实施期限前,满足监管在合规端的新要求。

迈瑞中考答卷:业绩增长再提速

这对于医疗器械行业,意味着国产替代空间的大幅打开。国产品牌在拥有核心技术、与进口设备临床效果一致的情况下,将拥有更多同台竞争的机会,推进公平、公正、透明的采购流程,让高品质、高性能的国产设备真正进入各大医院,促进进口替代再加速。

同时,其盈利能力更是大幅增强,净利润增速在38%-48%之间,延续了一季报的优异表现。而这一数据2019年的利润增速仅为26.74%。更值得注意的是,非经常性损益影响金额仅为8700万元,扣非净利润增长率在37%-47%。这意味着,迈瑞医疗的盈利成色十足。

从股价走势上,迈瑞医疗也并没有受到多大影响。7月15日更是一度逼近涨停来面对,可以看出机构对于迈瑞医疗的热衷程度。客观而言,未来不断创出募集记录的新基金,如迈瑞医疗这般创业板“股王”级别的成长蓝筹个股,是必须进行配置的标的。

配合大疆高精度组合导航系统,保证数据准确性,后处理点云精度可达厘米级。无论是建筑、桥梁、输电线路还是杆塔,皆可高度还原。

禅思L1与经纬M300 RTK、大疆智图组成一体化解决方案, 可实时生成真彩色点云,并高效实现复杂场景下的高精度后处理重建。

对此,迈瑞医疗一直在持续深耕与布局。近年来,迈瑞医疗的一大增长动力,就是高端客户群突破和进口替代带来的。比如,公司产品在郑州大学第一附属医院核心科室的升级建设计划中,成功替代进口品牌成为血球解决方案的唯一供应商。

上半年的业绩预告表示,随着全球新冠疫情的爆发,迈瑞医疗生命信息与支持产线的监护仪、呼吸机、输注泵和医学影像产线的便携彩超、移动DR(床旁摄片机)的需求量大幅增长,其中对生命信息与支持产线的拉动作用尤为显著。

截至7月20日16点,海外累计确诊1458万例,防疫形式依旧严峻。今年4月,海外医疗设备需求集中爆发,口罩、检测试剂、呼吸机、监护仪等相继告急。借助这个窗口期,迈瑞医疗把握住了扩大海外市场的契机。

Last modified: 2021年1月7日

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