记者 胡海林 刘 佳

6月,我省已经进入汛期。据预测,今年汛期我省气候形势复杂严峻,极端天气偏多,降水总量偏多。其中,本溪市、丹东市降水量偏多二至三成,其他地区偏多一至二成。随着强对流天气、极端天气增多,以及水情形势复杂,发生气象灾害的概率也会随之增大,有必要加强防范,以便安全度汛。

下水井盖要当心:下大暴雨时,排水管可能从明流变成有压流,容易把井盖顶开,此时水面上会形成漩涡,行人应注意路面情况。

面对激烈的竞争,康基医疗也给出了未来布局策略:将继续通过加大销售及营销力度以及商业化新产品来增加产品销售,进一步增强研发能力并扩大产品管线,扩大产能以支撑未来增长,通过增加产品注册及拓宽海外销售渠道来扩大全球足迹,及选择性地进行战略投资及收购。

市场潜力巨大,外资强敌垄断

更重要的是,2007年,中国开始采用集中采购制度,以通过省级团体采购来监管医疗器械的价格。在大多数情况下,康基医疗参与公开招标程序,以获得向特定区域内的公立医院和其他非营利性医疗机构出售康基医疗产品的权利。

对于有众多在研产品的康基医疗来说,最大的风险莫过于研发过程出现延迟或失败,而且康基医疗的产品主要用于性命攸关的外科手术之中,一旦发生质量问题,其面临的赔偿责任也是极大的。

洪涝灾害是气象灾害中威胁最大的一种。城市内涝如何自救呢?

虽然身处高毛利的微创外科手术器械行业,但“刀口谋生”也带来巨大的风险,任何细微的质量问题都可能放大为巨大的安全事故,进而带来一系列责任索赔。不仅如此,在外资占主导地位的市场环境下,康基医疗去年市场份额仅占2.7%,仍然面临巨大的竞争压力,能否打破外资垄断格局将决定康基医疗未来成长空间的大小。

因疫情影响,该公司未经审核收入约为6110万元,同比减少约31.4%;未经审核毛利约为5070万元,同比减少约31.0%;毛利率约为83.0%,同比略增0.5%。

暴雨是指短时间内产生较强降雨量(24小时雨量≥50毫米)的天气现象。级别上分为暴雨、大暴雨、特大暴雨。

暴雨的防御:暴雨期间尽量不要外出,注意及时通过广播、电视、网络等渠道关注天气预报,掌握暴雨最新消息。

范德贝克出生于1997年4月18日,身高1米84,司职中场,他出身阿贾克斯青训系统,迄今为止代表阿贾克斯出场175次打进41球,夺得1次荷甲冠军、1次荷兰杯冠军和1次荷兰超级杯冠军,2018-19赛季,他随阿贾克斯打入欧冠四强,在对尤文的1/4决赛中打入关键进球,他已经代表荷兰国家队出场10次。

作为国内主流微创外科手术器械及配件(MISIA)平台,康基医疗可谓刀口上谋生,一旦出现质量问题,将面临客户对康基医疗产品的需求减少、声誉受损、临床试验参与者退出、相关诉讼的辩护成本、分散管理层的时间及康基医疗的资源、给予试验参与者或患者巨额金钱补偿、产品召回及退市、营销或推广受限、收入亏损等多种困境。

但由于MISIA行业竞争激烈且高度分散,康基医疗大部分产品线面临国内竞争对手的价格竞争,及国外竞争对手的产品质量及品牌知名度的竞争。康基医疗可能无法在公开招标程序中成功中标,且竞争对手更低的投标价格及该等竞争对手提供的批量折扣及╱或更低的出厂价格可能会削弱康基医疗于公开招标程序中的地位,进而对康基医疗的销售业绩产生不利影响。

医疗器械是个高毛利行业。三年间,康基医疗综合毛利率分别为80.7% 81.8% 84.1%。其中,一次性产品毛利率为87.2%,重复性产品毛利率为64.5%,综合毛利率达84.1%。

据招股书披露的业绩,2017年至2019年,康基医疗的业绩在走上坡路。

身处室外,应立即停止田间农事活动和户外活动;在积水中行走时注意观察,贴近建筑物行走,防止跌入窨井。

同样,在康基医疗获得305倍超额认购的背后,投资者最看重的是什么?一位投资人想蓝鲸财经记者解释:“虽然目前中国的MISIA市场仍是由强生、美敦力等国外企业垄断,但未来,随着中国微创外科手术技术的渗透率不断提升,中国微创外科医疗器械与配件市场未来一定会实现国产替代。而康基是目前最畅销的国产微创外科手术器械及配套耗材品牌。”

招股书解释:一次性产品销售收入于2017年至2019年按47.8%的年复合增长率增长,是收入整体增长的主要驱动力。一次性产品中,一次性套管穿刺器和高分子结扎夹的销量大幅增加,主要是由于公司主要经销商平均销量增长、中国MISIA市场增长及该等产品的需求增长导致。

业内人士指出,与发达国家相比,微创外科手术在中国的渗透率仍显著不足,这就意味着,未来,随着微创外科手术在中国的渗透,与之配套的微创器械行业及市场也会迎来更大的增长机会。

2017年,康基医疗实现营收2.48亿元;2018年,康基医疗营收达到3.54亿元;2019年,康基医疗营收为5.03亿元。相应的,年内利润及全面收益总额分别为1.38亿元、2.24亿元、3.27亿元。

泥石流发生后不要马上回家取物,应由专业人员确定灾情稳定后才可回家。

在山区旅游时要注意防范山洪,当上游来水突然浑浊、水位上涨较快时,需特别注意,及时转移到安全区域。

“刀口谋生”风险高,制度变革加剧竞争

分产品来看,以2019年为例,销售一次性产品是其主要营收业务。其中,一次性套管穿刺器占比49.9%,实现收入2.51亿元;高分子结扎夹占比28.1%,实现收入1.42亿元;一次性电凝钳占比6.5%,实现收入3250.1万元;其他一次性产品占比1.6%,实现收入821.3万元。重复性产品是其次要营收业务,实现收入6971.7万元,占比13.8%。

之前,范德贝克缺席了阿贾克斯热身赛的大名单,荷兰媒体他缺席的原因和转会有关。

低洼平房进水:若洪水进屋,首先应拉电闸,逃跑时不要沿着行洪道方向跑,要向两侧快速躲避。

强对流天气突发性强,成灾种类多,破坏力大,常造成严重灾害,目前尚无有效办法人为削弱及防治。因此,要采取预防为主、防救结合的策略。

据悉,康基医疗已于2020年2月18日正式复工、复产,且2020年4月的销售额已回升到历史水平。

立交桥下易积水:涨水时,弃车逃跑;被困在车中时,找可用工具敲碎车窗。

广大群众一旦接到泥石流地质灾害预警信息,应按照针对隐患点发放的“一表两卡”中防灾预案表的撤离路线实施撤离。

户外行人和工作人员:远离棚架、广告牌等搭建物,减少户外活动,一旦发生紧急情况,快速躲入庇护场所。

住在低洼地势或危旧房屋的群众应及时转移到安全地方。因地制宜,可在家门口放置挡水板、堆置沙袋或堆砌土坎。

船舶和施工地:水上作业人员和船舶回港避险或绕行等,工地注意遮盖建筑物资,妥善安置室外物品。

水中可能带电:暴雨期间电线杆可能会有漏电情况,使周围水体带电,但水体电场是一个向外衰减的电场,越远离危险越小。如脚下感到发麻,应立刻止步后退。若看到有人触电倒入水中,不能无绝缘防护就进入水中救人,可找带钩长杆将人拉出带电区域。

当然,市场给康基医疗带来高风险的同时业也带来了巨大的机遇。

养殖和畜牧业:驱赶家禽、牲畜进入有顶篷的场所,关好门窗、加固棚舍。

泥石流的发生在空间和时间上都具有不确定性,同时,具备地质灾害隐蔽性、突发性和破坏性的特点。因此,在山区,汛期应高度防范泥石流灾害的发生。

如果遇到突发泥石流,应向沟道两侧山坡逃离,不要与泥石流同向逃生。

检查电路、炉火等设施,当积水浸入室内时,立即切断电源,防止积水带电伤人。

强对流天气有多种形式:龙卷风、雷暴、短时强降水、冰雹、雷雨大风等。

排涝与防御:检查城市、农田、水塘排水系统,做好排涝准备;做好山洪、滑坡、泥石流等灾害的防御准备。

灼识咨询预计:由于市场需求强劲,2020年,中国微创外科手总量将高于2019年,这或许将对康基医疗今年业绩有益。

但目前看,康基医疗市场地位还很弱,根据灼识咨询的数据,按销售收入统计,2019年,虽然康基医疗的销售额在国内厂商中排名第一,在所有厂商(包括国际和国内厂商)中排名第四,但其市场份额仅为2.7%。

同时,据招股书还披露了康基医疗2020年第一季度的业绩状况。

资料显示,截至最后实际可行日期,康基医疗有九种管线产品,全部为第二类或第三类医疗器械。研发过程中的临床试验阶段可能花费高昂且跨度一般为一至两年,甚至更长。在这种情况下,康基医疗方面也认为,临床试验很容易出现延迟或失败,公司可能面临将人力、物力集中在最终不会成功的管线产品或其他潜在技上,导致该公司的业务、财务状况及经营业绩因此受到重大不利影响。

面对在器械方面更有优势的外国企业,中国企业遇到了难题,CIC灼识咨询执行董事王文华给出了建议:“中国企业要明确主要发展方向,提高研发投入,进行技术攻关,多收集医生反馈,专门针对中国医生的手术操作习惯进行定制化的设计。”

毛利率超80%,疫情阻断业绩上行

在业绩一片向好的趋势下,康基医疗面临的一些风险不容忽视。

资料显示:2019年,中国每百万人口接受微创外科手术的数量为8514台,微创外科手术的渗透率仅有38.1%;而美国则分別为1.69万台和80.1%。研究机构预测:到2024年,中国每百万人口接受微创外科手术的数量及微创外科手术的渗透率将分别增至1.82万台及49.0%。相应地,中国的MISIA市场规模2024年有望达到408亿元,自2019年起年复合增长率为17.2%。

同时,王文华也预测了微创外科手术器械和配件领域的未来发展趋势:“一次性产品的覆盖率会逐渐提高,同时国产替代的进程会进一步推进,器械与配件的价格进一步降低。”

Last modified: 2020年12月6日

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